牛散持仓与回避赛道介绍
本文汇总并解读了 6 位知名投资人（葛卫东、陈发树、张素芬、高雅萍、李家权、徐开东）在 A 股的代表性重仓、配置风格以及他们共同刻意回避的行业赛道，帮助读者快速把握“大佬选股逻辑”与投资倾向。
一、六位大佬代表性持仓（摘要）
1. 葛卫东
- 兆易创新（603986.SH） — 存储芯片龙头，持股超29亿元（第三大股东）
- 移远通信（603236.SH） — 物联网模组供应商，持股超3.9亿元（第六大股东）
- 臻镭科技（688270.SH） — 射频芯片企业，持股超3.3亿元（第五大股东）
风格：硬科技、半导体与物联网为主，偏成长性与产业升级主题。
2. 陈发树
- 雷电微力（301050.SZ） — 军工电子龙头，持股超12亿元（第二大股东）
- 云南白药（000538.SZ） — 中药/消费，持股超7亿元（第十大股东）
- 新华都（002264.SZ） — 零售，持股超4亿元（第一大股东）
风格：军工与消费并重——稳中带搏击。
3. 张素芬
- 陕国投A（000563.SZ） — 多元金融，持股超2.9亿元（第三大股东）
- 天地科技（600582.SH） — 煤机装备，持股超1.6亿元（第六大股东）
- 新兴铸管（000778.SZ） — 钢铁，持股超1.3亿元（第九大股东）
风格：金融与周期（资源/装备），偏稳健与价值捕捉。
4. 高雅萍
- 金石亚药（300434.SZ） — 医药制造，持股超10亿元（第一大股东）
- 小商品城（600415.SH） — 商贸零售，持股超7.5亿元（第六大股东）
- 浙海德曼（688577.SH） — 数控机床，持股超3.7亿元（第三大股东）
风格：医药与制造并行，配置较为均衡。
5. 李家权
- 川发龙蟒（002312.SZ） — 磷化工龙头，持股超36亿元（第二大股东）
- 星源材质（300568.SZ） — 锂电池隔膜，持股超1.3亿元（第十大股东）
- 英杰电气（300820.SZ） — 工业电源设备，持股超1.3亿元（第六大股东）
风格：化工+新能源链条，重仓基础材料与中游环节。
6. 徐开东
- 哈投股份（600864.SH） — 电力供热与金融，持股超1亿元（第十大股东）
- 辽宁能源（600758.SH） — 煤炭开采，持股超1亿元（第六大股东）
- 方正电机（002196.SZ） — 新能源驱动电机，持股超7500万元（第十大股东）
风格：传统能源与装备，仓位较分散且规模相对较小。
二、他们刻意回避的主要赛道与原因（总结）
常见被回避的赛道
- 互联网平台（电商、平台/社交、在线游戏与在线教育等）
- 房地产及其上下游（房企、建材、家居、家电为重仓对象）
- 传统白酒与大型食品饮料龙头
- 通信运营商与大型基建运营类标的
- 传统银行与大型保险公司（低成长、估值低）
- 运输类（航空、航运、铁路）
回避原因（要点）
- 成长性与弹性不足： 大型消费与金融、运营商类虽稳，但缺乏高成长性与估值弹性。
- 政策/监管不确定： 互联网平台与部分教育、地产受政策波动影响大，不适合长期重仓。
- 估值已定价： 白马、平台类常被资金充分定价，边际收益低。
- 行业周期与回撤风险： 航运、航空等强周期行业盈利不稳定，回撤风险高。
三、配置逻辑一览（要点）
| 投资人 |
核心赛道 |
配置理由 |
| 葛卫东 |
半导体、射频、物联网 |
硬科技受益于国产替代与产业升级，成长性与政策确定性高。 |
| 陈发树 |
军工、医药、零售 |
军工是大方向的搏击标的；消费与医药兼顾稳健收益。 |
| 张素芬 |
金融、能源装备、钢铁 |
价值捕捉与周期性反弹，稳健配置保证收益底座。 |
| 高雅萍 |
医药、商贸、机床制造 |
防守与成长并举：医药抗周期、制造受益国产替代。 |
| 李家权 |
化工、锂电材料、新能源链条 |
新能源长期景气，化工原料定价权强，收益确定性高。 |
| 徐开东 |
电力/煤炭、装备 |
传统能源与装备并行，保持防守性与局部成长机会。 |
四、结论与投资启示
从这 6 位大佬的持仓可以得到明确的信号：
- 资金偏好：政策与产业驱动的硬科技与新能源、具备弹性的医药消费优先；
- 风险偏好：倾向于在高确定性成长赛道重仓，在周期赛道做价值捕捉；
- 谨慎回避：对监管不确定、估值已充分定价或长期成长性受限的行业整体避让。
注：本文基于用户提供的持仓摘要进行梳理与判断，不构成投资建议；投资需结合更多公开财务与估值信息以及个人风险承受能力。
生成时间：2025-09-30