查理·芒格总结的25个心理倾向
附每个倾向的投资场景，助你在资本市场中保持理性
1. 奖励与惩罚超级反应倾向
人类对奖惩极其敏感。激励制度能显著影响行为，错误激励机制会导致灾难。
投资场景：基金经理为了获得年终奖金，过度追求短期业绩，频繁换股，增加投资风险。
2. 喜好倾向
我们更容易相信自己喜欢的人或企业，即使其业绩不佳。
投资场景：因为喜欢某品牌的产品（如苹果手机），而盲目买入其股票，无视估值过高。
3. 厌恶倾向
我们会拒绝接受讨厌的人或事的合理建议。
投资场景：讨厌某位分析师的态度，就忽略其对市场泡沫的准确预警。
4. 回馈倾向（互惠）
我们倾向于报答别人的好意，哪怕是在投资中不理性。
投资场景：某券商提供免费服务，客户因此在其平台频繁交易，支付大量佣金。
5. 从众倾向
人们会盲从群体行动，即便内心存疑。
投资场景：看到朋友圈都在买某只热门股，也跟风买入，结果高位站岗。
6. 权威倾向
人们容易相信所谓专家或大V的推荐。
投资场景：某知名投资人喊单买入某股，散户不加思考全仓跟进，最后被割。
7. 易得性倾向
容易受最新或最易获取的信息影响判断。
投资场景：最近媒体频繁报道某板块，就误以为其未来一定有大行情。
8. 对比误导倾向
我们倾向于依赖相对比较，而忽略绝对价值。
投资场景：一只市盈率50倍的股票看起来比100倍便宜，但仍远高于合理估值。
9. 压力影响倾向
在极度紧张时，人们判断力严重下降。
投资场景：暴跌时手忙脚乱，恐慌割肉，错失反弹。
10. 常规倾向
人们不愿意改变原有行为模式。
投资场景：即便市场风格变化，仍固守失效的选股策略。
11. 自利偏差倾向
成功归功于自己，失败归咎于外部。
投资场景：盈利时自认眼光独到，亏损时怪政策或他人误导。
12. 嫉妒/妒忌倾向
看到别人赚钱可能比自己亏钱更难受。
投资场景：朋友买了妖股赚大钱，自己追高买入，结果被套。
13. 被剥夺超级反应倾向
失去某物比得到同等价值的东西更痛苦。
投资场景：亏损后急于“翻本”，反而越亏越多。
14. 社会认同倾向
人们认为多数人的选择更可信。
投资场景：某只基金规模迅速扩大，投资者蜂拥而入，结果收益大幅下滑。
15. 对比引诱倾向
设置“参照物”影响你的判断。
投资场景：券商推荐一只“便宜股”对比更贵的同行，看似便宜其实仍被高估。
16. 过度乐观倾向
人们高估自己的判断力和未来走势。
投资场景：认为“这次不一样”，重仓某热门赛道，结果追顶。
17. 否认倾向
人们倾向于否认痛苦事实。
投资场景：某公司基本面恶化，投资者却仍坚信“只是暂时调整”。
18. 厌恶不确定性倾向
人们更愿接受确定的损失，也不愿面对未知。
投资场景：放弃潜在高收益的不确定投资，选择低收益、但“看得见”的产品。
19. 认知失调倾向
行为与认知不一致时，会扭曲认知以减少内心冲突。
投资场景：亏损后强行解释“这家公司很有潜力”，而不愿止损。
20. 好奇心倾向
人们乐于探索未知，这可以是好事。
投资场景：对新技术如AI、区块链产生兴趣，进而主动研究并找到投资机会。
21. 刻板印象倾向
用简单标签判断复杂事物。
投资场景：一提新能源就联想到“成长股”，不做深入分析就盲目买入。
22. 简化倾向
倾向于用过于简单的逻辑解释复杂市场。
投资场景：“美元加息就必然利空股市” —— 忽视宏观因素的复杂性。
23. 情绪倾向
情绪剧烈时理性容易丧失。
投资场景：大涨时贪婪加仓，大跌时恐慌砍仓。
24. 影响误用倾向
这些心理机制常被用于操控。
投资场景：营销号用“内幕消息”“主力建仓”等字眼诱导投资者跟风买入垃圾股。
25. 抽象比喻滥用倾向
使用类比理解世界虽有效，但也易被误导。
投资场景：把经济比作“火车头”，得出“制造业一定先行”结论，忽视服务业的崛起。
内容基于查理·芒格经典演讲《人类误判心理学》，适用于投资、管理、人生决策等多个领域。