理解宏观经济的三大重要指标
PMI (Purchasing Managers' Index) 是反映制造业在生产、新订单、商品价格、存货、雇员、订单交货、新出口订单和进口等各个方面状况的晴雨表。
PMI能够提前反映经济走势变化，通常领先GDP增长2-3个月，是央行制定货币政策的重要参考指标。
当PMI连续数月高于50时，通常预示着经济增长；当PMI连续数月低于50时，可能预示着经济衰退。
PPI (Producer Price Index) 是衡量工业企业产品出厂价格变动趋势和变动程度的指数，是反映某一时期生产领域价格变动情况的重要经济指标。
PPI上升往往预示着通胀压力增大，PPI的变化会逐步传导至CPI，影响最终消费价格。
PPI → 企业成本 → 商品零售价格 → CPI，这个传导过程通常需要2-3个月的时间。
CPI (Consumer Price Index) 是反映消费者支付商品和服务价格变化情况的宏观经济指标，是衡量通胀水平的关键指标。
CPI是衡量通胀水平的最直接指标，央行通常以CPI为目标制定货币政策，维护价格稳定。
大多数国家央行将CPI增长率控制在2-3%作为货币政策目标，过高或过低都会引发政策调整。
| 指标 | 中文名称 | 主要功能 | 发布时间 | 影响范围 |
|---|---|---|---|---|
| PMI | 采购经理人指数 | 预测经济活动 | 月初 | 制造业活动 |
| PPI | 生产者价格指数 | 预测通胀趋势 | 月中 | 生产成本 |
| CPI | 消费者价格指数 | 衡量通胀水平 | 月中 | 生活成本 |
这三个指标形成了一个完整的经济监测体系：PMI预测经济活动 → PPI反映成本压力 → CPI体现最终影响。投资者和政策制定者需要综合分析这三个指标来判断经济走势。
当PMI持续高于55，PPI快速上升，CPI超过3%时，通常表明经济过热，央行可能采取紧缩货币政策。
当PMI连续低于45，PPI下降，CPI接近0%或负值时，表明经济衰退风险加大，需要刺激政策。
当PMI低于50（经济放缓），但PPI和CPI仍然高企时，表明可能面临滞胀风险，政策选择较为困难。